拜登宣布巨量抛储当日,惨遭高盛打脸

拜登宣布巨量抛储当日,惨遭高盛打脸

3月31日周四,美国 拜登政府发宣布了美国历史上最大规模的战略石油储备(SPR)释放计划。 在接下来的六个月里,平均每天在市场上增加释放100万桶战略石油储备,以应对令美国消费者痛苦的原油和汽油价格上涨。

但就在当天 拜登宣布之前,高盛就评论称, 美国释放原油储备长期不可持续,无助于解决石油“结构性短缺”。不仅如此, 华尔街分析师多数对白宫最新的释放石油储备举动持怀疑态度。

数据上看,有抑制油价决心的美国政府“家底”似乎并不殷实。IEA数据显示,目前美国SPR仅持有5.683亿桶原油,为2002年5月来最低水平;

《拜登宣布巨量抛储当日,惨遭高盛打脸》

此外,若1.8亿桶原油如数释出, 那么美国的战略石油储备将降至1984年以来的最低水平。

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01

美国宣布创纪录抛储计划:

未来半年每天释放100万桶石油

据央视新闻总结, 白宫应对油价上涨的新措施将由两部分组成,即立即增加石油供应和实现真正的美国能源独 立,后者承诺的核心是发展清洁和高效能源,未来完全减少美国对石油的依赖。

在增加供给方面,美国政府将尽一切努力鼓励国内石油生产, 并在接下来的六个月里,平均每天在市场上增加释放100万桶战略石油储备,以应对令美国消费者痛苦的原油和汽油价格上涨。

美国政府在去年11月和今年3月已经宣布过合计释放8000万桶战略石油储备,其中去年11月宣布的释放5000万桶曾是史上最大规模,今日被未来半年合计释放1.8亿桶储备的数值打破。

白宫在声明中称, 本次释放SPR的总规模和持续时长都是前所未有的:“全球从未有过在如此长的时间内以每天平均100万桶的速度释放过政府石油储备。”创纪录的抛储将起到危机时刻的桥梁过渡作用,直到今年年底美国国内石油产量增加,同时“立即推高全球石油供应”。

知情人士透露,美国政府将推动国际能源署IEA协调其他石油消费国释放储备, 预计其他国家将释放一些石油储备,但不会像美国那样多,不过也会令全球每日释放的石油储备超过100万桶。

澳大利亚能源部长随后称,IEA将于周五召开紧急会议讨论石油供应问题。英国商业大臣也称该国正在考虑加入美国的释放油储提议,但拒绝透露英国将从其储备中释放多少石油。

今年3月初IEA成员国同意共同释放6170万桶石油储备时,美国贡献了其中的一半(3000万桶),英国则释放了220万桶,还不到美国的1/10.

白宫3月31日称,当前美国的石油和天然气产量已经接近创纪录的水平,美国是全球最大的石油生产国,也是能源净出口国。 预计今年美国石油日产量将增加100万桶,2023年石油日产量将增加近70万桶。

白宫还在声明中批评国内石油公司没有更快地提高产量,并呼吁国会立法让多年不利用闲置油井开采的公司付费。

分析称,美国在四个月里频繁释放战略石油储备,而且规模越来越大,凸显了白宫深受零售汽油价格暴涨的困扰,拜登政府担心会影响11月国会中期选举时民主党的选情。去年秋天美国开始讨论首次释放油储以来,美国汽油均价不降反升,与政府对今年汽油价格下降的承诺背道而驰。

在美国“对石油市场进行前所未有的政府干预”背景下, 截至上周,美国战略石油储备降至5.68亿桶,处于1984年以来的最低水平,较约为7亿桶的峰值减少近两成。

据悉,鉴于美国汽油价格已在一个月内徘徊于纪录高位附近,拜登的经济顾问私下讨论过暂停征收联邦汽油税的问题,与国会一些民主党人的意见不谋而合,但有人怀疑这能否有效降低汽油价格。

可能令白宫想不到的是,目前,华尔街分析师多数对白宫最新的释放石油储备举动持怀疑态度。

02

高盛:长期不可持续,无助于解决石油“结构性短缺”

包括高盛能源研究主管 Damien Courvalin 在内的一众分析师在研报中表示,SPR的潜在释放有助于原油市场在今年达到供求平衡。 但长期来看,无助于解决多年形成的结构性供应短缺问题。

更糟糕的是,若2022年油价下行,那么石油的需求将得到支撑而页岩油产量的增速将会减缓。Courvalin 警告称,这可能会导致原油在2023年再度出现短缺,且彼时SPR还需要补充库存。

目前,Courvalin 看到了三种潜在的油价上行风险:

如此规模空前的美国SPR释出计划可能会遭遇物流瓶颈。特别的,东墨西哥湾沿岸港口的拥堵可能会减缓页岩油产量的增速。

如果俄罗斯和哈萨克斯坦的石油出口量下降200万桶/天,OPEC+仍有可能将原定的增产计划提速,但在SPR大规模释放的情况下,这种可能性将不复存在。

如今,供应轻度和中度中断情景(对应每日下降100万桶与200万桶)发生概率对称分布的可能性越来越高,这意味着供应的加权平均损失越来越大。举例来说,根据当下的概率进行预测,那么2022年下半年的油价将回到125美元/桶。

如此规模空前的美国SPR释出计划可能会遭遇物流瓶颈。特别的,东墨西哥湾沿岸港口的拥堵可能会减缓页岩油产量的增速。

如果俄罗斯和哈萨克斯坦的石油出口量下降200万桶/天,OPEC+仍有可能将原定的增产计划提速,但在SPR大规模释放的情况下,这种可能性将不复存在。

如今,供应轻度和中度中断情景(对应每日下降100万桶与200万桶)发生概率对称分布的可能性越来越高,这意味着供应的加权平均损失越来越大。举例来说,根据当下的概率进行预测,那么2022年下半年的油价将回到125美元/桶。

展望未来,该银行表示,因2022年后可能的需求增加和及页岩油供应量减少,同时还面临着SPR库存的潜在补充需求,总体而言将促使油价在2023年上行至115美元/桶,高于当前的预测价110美元/桶。

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更多华尔街分析师持怀疑态度

Oanda:短期限制油价,长期制造上行空间

Oanda Asia Pacific Pte 的高级市场分析师 Jeffrey Halley 表示,释放SPR短期来看将限制高油价,但不太可能弥补俄罗斯原油供给缺口。长期来看,这可能导致美国在需求通常出现恢复的夏季SPR短缺。对油价来说,这是一个潜在的上行空间。

能源公司 ClearView Energy:短期恢复供求平衡,长期无助于库存重建

该公司董事总经理 Kevin Book 在一份研报中表示,考虑到二季度全球原油消费量可能会比供给量高出80万桶/天,因此SPR投放100万桶/天的决策将使得供需大致平衡。不过,这对全球健康原油库存的重建来说无济于事。

标普全球:此举“微不足道”

S&P Global 咨询副总裁 Victor Shum 表示,此举可能微不足道,重点仍然是俄罗斯的出口。

Shum 表示,至少在近几个月内,OPEC+的增产与SPR的释放都可以补齐俄罗斯原油供给的缺口。但是,若俄罗斯原油出口水平在4月-12月里每天下降300万桶,那么市场的供应缺口将达到8.25亿桶,远高于美国SPR目前已经萎缩的约5.75亿桶库存水平。

星展银行:短期降低价格,长期导致美国补充SPR的需求增加

新加坡星展银行有限公司能源分析师 Suvro Sarkar 表示,之前的投放几乎没能“安抚市场”,但最新潜在举措的规模可能会对价格产生更持久的影响。

Sarkar 表示,对市场的实际影响将取决于SPR释出的方式,究竟是通过直接销售还是通过替换。考虑到目前美国SPR的储量已达5.7亿桶左右的2002年来最低水平,若损失1.8亿桶,那么SPR规模将下降30%以上。Sarkar 进一步解释称,着短期来看可能会压降原油价格,但长远来看可能会导致美国对补充储备需求的增加。

ING Groep:美国或协调各国共同释放SPR

荷兰国际驻新加坡的大宗商品策略主管 Warren Patterson 表示,如果原油释放全都来自于美国,那这将是SPR有史以来的最大释放纪录,对供应紧张能起到部分缓解作用。

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